Валютный рынок Forex (= FOReign EXchange, по-русски обмен валют) был создан в 1970-е гг. после отказа от золотовалютной системы, согласованной в 1944 г. в Бреттон-Вудсе.
Классический золотой стандарт предполагал, что все бумажные деньги страны можно было обменять на золото. Во время Первой мировой войны его устои пошатнулись, поскольку боевые действия требовали значительных затрат, которые было сложно обеспечить реальным золотом.
Золотовалютный вариант стандарта, принятый в Бреттон-Вудсе, подразумевал, что на золото менялись только доллары (35$ за тройскую унцию), а все остальные валюты обменивались на деньги США. Но обмен могли производить только центральные банки.
Американцы считают, что проблема золотовалютного стандарта в том, что количество этого драгоценного металла слишком ограничено, чтобы сделать Бреттон-Вудскую систему работоспособной. По их мнению, использование доллара в качестве резервной валюты имеет большое значение для создания объёма международной ликвидности, достаточного для поддержания мировой торговли.
По мере роста экономики нужно больше денег, чтобы оплатить импортируемые товары, и золотого запаса США стало не хватать, чтобы оплатить образовавшуюся денежную массу. В результате объём денег снизился, процентные ставки увеличились и экономическая активность упала – экономика вступила в рецессию.
В этой ситуации низкие цены на промышленные товары США были привлекательны для других стран. Они начали массово импортировать товары и, тем самым, способствовали увеличению денежной массы в государстве-экспортере. В свою очередь, выручка от экспорта позволила снизить процентные ставки, а затем и привела к росту экономики.
Однако к 1970-м гг. стало очевидно, что механизм, привязывающий инфляцию / дефляцию к золотым потокам, не в состоянии скорректировать макроэкономические дисбалансы. При золотовалютном стандарте считалось, что дефицит текущего счета означает отток золота. Снижение объёмов золотого обеспечения привело бы к уменьшению денежной массы, поэтому в стране началась бы дефляция цен. Это сделало бы ее товары дешевле на мировых рынках и обеспечило бы рост импорта и экспорта, что в свою очередь повлекло бы увеличение текущего счёта снова. Но на практике количество долларов не уменьшалось, ведь эта валюта была резервной.
Классический золотой стандарт предполагал, что все бумажные деньги страны можно было обменять на золото. Во время Первой мировой войны его устои пошатнулись, поскольку боевые действия требовали значительных затрат, которые было сложно обеспечить реальным золотом.
Золотовалютный вариант стандарта, принятый в Бреттон-Вудсе, подразумевал, что на золото менялись только доллары (35$ за тройскую унцию), а все остальные валюты обменивались на деньги США. Но обмен могли производить только центральные банки.
Американцы считают, что проблема золотовалютного стандарта в том, что количество этого драгоценного металла слишком ограничено, чтобы сделать Бреттон-Вудскую систему работоспособной. По их мнению, использование доллара в качестве резервной валюты имеет большое значение для создания объёма международной ликвидности, достаточного для поддержания мировой торговли.
По мере роста экономики нужно больше денег, чтобы оплатить импортируемые товары, и золотого запаса США стало не хватать, чтобы оплатить образовавшуюся денежную массу. В результате объём денег снизился, процентные ставки увеличились и экономическая активность упала – экономика вступила в рецессию.
В этой ситуации низкие цены на промышленные товары США были привлекательны для других стран. Они начали массово импортировать товары и, тем самым, способствовали увеличению денежной массы в государстве-экспортере. В свою очередь, выручка от экспорта позволила снизить процентные ставки, а затем и привела к росту экономики.
Однако к 1970-м гг. стало очевидно, что механизм, привязывающий инфляцию / дефляцию к золотым потокам, не в состоянии скорректировать макроэкономические дисбалансы. При золотовалютном стандарте считалось, что дефицит текущего счета означает отток золота. Снижение объёмов золотого обеспечения привело бы к уменьшению денежной массы, поэтому в стране началась бы дефляция цен. Это сделало бы ее товары дешевле на мировых рынках и обеспечило бы рост импорта и экспорта, что в свою очередь повлекло бы увеличение текущего счёта снова. Но на практике количество долларов не уменьшалось, ведь эта валюта была резервной.
В оригинале такая каша: http://www.fxstreet.com/education/learning-center/unit-1/chapter-1/the-origins/. Надеюсь, что у меня понятнее
ОтветитьУдалить